此舉將使景順管理的客戶資產增加1190億美元,至5360億美元。而摩根士丹利將獲得景順9.4%股份,一舉成為后者第一大股東。
景順為此支付的15億美元,包括5億美元現金及價值10億美元的4410萬股股票。目前交易已經通過雙方董事會批準,但尚待監管層批準,預計明年年中可完成。
這是景順2001年以15﹒4億美元收購英國Perpetual以來最大宗收購。
消息公布后,摩根士丹利(NYSE: MS)和景順(NYSE: IVZ)的股價分別微漲0.36%和1.63%。
零售業務占89%
景順公告認為這是一項符合其期望的互補交易。
Van Kampen將填補景順在封閉型基金和單位信托投資基金這兩方面的空白,而景順亦擁有Van Kampen所沒有的,ETF、集體依托基金和私人股本三方面業務。
交易將使得景順的資產組合中,零售業務的占比由47%提高到57%。
Van Kampen 成立于1968年,1997年被摩根士丹利收購。作為一家以零售為主的資產管理公司,零售業務占其業務總量的89%。
Van Kampen和景順的業務都主要集中于美國。前者有89%的客戶在美國,后者有61%的客戶在美國,而兩者在亞洲的客戶分別僅占5%和6%。
“這次互補的交易完全達到我們此前設定的合并標準”,景順首席財務官 Loren Starr說,“我們預期,這次交易將在接下來的一年,給公司帶來近11%的業績增長(約0.13美元),還有接近30%的內部收益率”。
交易使景順基金管理的資產增加1190億美元,從而一舉躋身為全球十大資產管理公司。至2009年9月30日,景順管理資產總額達到4170億美元。
集中精力于機構業務
摩根士丹利公告認為售出零售資產管理業務后,將有利于其集中精力于機構業務。
摩根士丹利聯席主席James Gorman表示,通過獲得景順的少數股份,摩根士丹利將能實現與世界一流公司合作的重大價值。他還提到,該出售將去除Van Kampen基金經理在摩根士丹利Smith Barney合資企業關閉以來面臨的產品銷售限制。
自2008年初以來,摩根士丹利的資產管理業務連續六季虧損,累計錄得26.4億美元的巨額虧損。該公司執行長約翰·麥克(John Mack)在今年中報時表示,對固定收入交易業務及資產管理業務不甚滿意,并承諾,將對資產管理及其它關鍵業務“采取行動以改善業績”。
有業內人士認為,房地產投資虧損及減計、管理資產減少以及管理行政費用收入下滑等因素,均使得該公司資產管理業務受到打擊。
此次收購后,將使景順長城基金管理公司成為摩根士丹利中國系新增成員。景順長城基金管理有限公司的最大兩個股東為景順(In*esco Ltd.)和長城證券,各持有49%股權。
收購前,摩根士丹利直接持有中國國際金融公司34.3%股份,摩根士丹利華鑫基金管理有限公司34%股份以及杭州工商信托股份有限公司19.9%股份。另外,全資擁有摩根士丹利國際銀行(中國)有限公司(原珠海南通銀行)。
國際機構紛紛剝離“資產”?
近期,國際機構頻頻出售旗下資產管理業務。9月30日,美國銀行(Bank of America Corp.)以約10億美元出售哥倫比亞管理公司(Columbia Management)的長期資產管理事業于Ameriprise Financial Inc.。在6月宣布的一項令人震驚的交易中,BlackRock Inc.表示正在以135億美元收購英國巴克萊(Barclays)旗下的巴克萊全球投資者公司(Barclays Global In*estors)。
“這些買賣業務,我相信都是每間公司自己個別的策略,我不覺得這是一種市場趨勢”,JF資產管理香港銷售及市場總監潘新江很肯定地向記者表示。潘新江還認為,AIG或美國銀行等出售旗下資產都是出于自身財務狀況考慮較多,而摩根士丹利出售其旗下零售資產管理業務,則是出于業務結構調整和發展策略的考慮。